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“2018年上半年，鐵礦石供給產(chǎn)生了新的結(jié)構(gòu)矛盾?！痹谌涨芭e行的標(biāo)普全球亞太大宗商品研討會(huì)上，標(biāo)普全球普氏鐵礦石價(jià)格團(tuán)隊(duì)高級(jí)分析師王楊雯稱。這個(gè)新矛盾就是，由于中國鋼廠的需求增加，巴西鐵礦石受到熱捧，但供應(yīng)卻在減少。

中國鋼廠煉鋼的原材料——鐵礦石主要依靠進(jìn)口，澳大利亞和巴西是主要進(jìn)口國。

王楊雯表示，2017年中國鋼廠利潤向好，加上前所未有的大力度環(huán)保限產(chǎn)，使中國鋼廠想要用更高鐵品位、更好的主流礦來增產(chǎn)，對中高品位鐵礦石進(jìn)口的需求很大，更多澳洲鐵礦石入爐。

根據(jù)近兩年的數(shù)據(jù)，2015年5月中國港口庫存有2000萬噸巴西礦、5000多萬噸澳洲礦，到2017年底，中國鐵礦石港口庫存已達(dá)1.5億噸，其中，澳洲礦升至1.1億噸，巴西礦為4000多萬噸。

2018年以來，鐵礦石的供應(yīng)和需求發(fā)生了新的變化。王楊雯稱，中國鋼廠為了追求煉鋼高爐里良好的配比，產(chǎn)生了新的一輪對低鋁礦的需求。澳洲鐵礦石的特點(diǎn)是低硅高鋁。低鋁礦石主要來自巴西，因此巴西鐵礦石需求大量上升。

但巴西淡水河谷發(fā)貨量略有下降。截至5月底，淡水河谷鐵礦石供應(yīng)同比2017年下降2.6%。

王楊雯分析稱，2017年四季度，巴西淡水河谷宣布對南部系統(tǒng)減產(chǎn)，減產(chǎn)力度達(dá)到1900萬噸。淡水河谷南部系統(tǒng)主要產(chǎn)高硅低鋁的鐵礦石，這是導(dǎo)致低鋁礦石供應(yīng)偏緊的一個(gè)原因。這也被鐵礦石業(yè)界戲稱為“來自巴西的供給策改革”。

因此，過去兩個(gè)月，低鋁含量的巴西主流礦，對比澳洲主流礦的價(jià)格從降轉(zhuǎn)升。

根據(jù)標(biāo)普全球普氏的數(shù)據(jù)，3月18日，62%鐵品位的巴西主流礦價(jià)格為64美元/噸，同樣鐵品位的澳洲主流礦價(jià)格在65-66美元/噸;5月18日，價(jià)格已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，62%鐵品位的巴西主流礦價(jià)格漲至近70美元/噸，同樣鐵品位的澳洲主流礦價(jià)格則在67-68美元/噸。

從鐵礦石整體供應(yīng)看，根據(jù)標(biāo)普全球普氏的統(tǒng)計(jì)，截止到今年5月，五大主流礦商的礦山供應(yīng)穩(wěn)中有升，并未有大波動(dòng)。除淡水河谷以及FMG同比下降4.6%外，力拓同比增加6.7%，必和必拓同比增加4.7%，澳大利亞羅伊山同比增45%。

低鋁鐵礦石需求旺盛，部分原因還來自對鋁雜質(zhì)懲罰的加重。

根據(jù)標(biāo)普全球普氏的數(shù)據(jù)，近一年的硅鋁雜質(zhì)差異評(píng)估波動(dòng)劇烈。2018年，高硅鐵礦石貨的礦主受到高硅雜質(zhì)懲罰的影響，調(diào)整了工藝，硅雜質(zhì)不再是問題。目前，對鋁雜質(zhì)的懲罰有了抬頭。含1%鋁的鐵礦石年初的懲罰是1.5美元/噸，目前升至7美元/噸。

中國國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量的下降，也造成了低鋁跌礦石的價(jià)格上升。

國產(chǎn)鐵精粉和巴西礦石的成分較為相像，屬于低鋁礦。但因開采成本高，環(huán)保嚴(yán)格，國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量下降。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，4月中旬，中國礦山產(chǎn)能利用率達(dá)到61.4%，同比減少8.1%。全國266座礦山鐵精粉4月中旬產(chǎn)能為39.7萬噸/天，日產(chǎn)能同比減少11.38%。

王楊雯還表示，今年鐵礦石的主旋律仍然離不開中國市場，“中國力量在大宗行業(yè)進(jìn)一步提升?！?/p>

“今年礦石價(jià)格絕對波動(dòng)率趨緩。”王楊雯說。自今年1月以來，62%鐵品位的鐵礦石價(jià)格在60-80美元/噸之間波動(dòng)，不像去年起伏很大。

“除了供需原因，礦石合同定價(jià)模式有所改變?！蓖鯒铞┍硎?，以前鐵礦石合約定價(jià)采用絕對價(jià)格和固定價(jià)格方式，近年中國鋼廠越來越多參與到鐵礦石貿(mào)易中，偏好“指數(shù)均價(jià)+溢價(jià)”的浮動(dòng)定價(jià)模式?！爸笖?shù)部分通過掉期和金融工具可以進(jìn)行保值，價(jià)格保值之后波動(dòng)性進(jìn)一步趨緩。”王楊雯說。